中共中央政治局9月26日召開會議,分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢,部署下一步經(jīng)濟工作。中國銀行研究院研究員葉銀丹認為,針對當(dāng)前經(jīng)濟運行出現(xiàn)一些新的情況和問題,會議對未來政策方向進行部署,給全社會注入信心。預(yù)計政策將全面加大逆周期調(diào)控力度,增量財政政策值得期待。同時,會議釋放強烈穩(wěn)地產(chǎn)信號,料增量政策有望持續(xù)加碼。宏觀政策全面發(fā)力將有助於推動內(nèi)需逐步回升、預(yù)期和信心不斷提高、經(jīng)濟景氣程度回升,全年有望實現(xiàn)5%左右的增長目標。
「一般情況下,每年9月的政治局會議較少涉及經(jīng)濟問題,通常不對短期經(jīng)濟問題和工作進行分析部署。此次政治局會議打破慣例對經(jīng)濟工作進行全面部署,並提出『要全面客觀冷靜看待當(dāng)前經(jīng)濟形勢,正視困難、堅定信心,切實增強做好經(jīng)濟工作的責(zé)任感和緊迫感』,充分凸顯當(dāng)前穩(wěn)增長工作的緊迫性和重要性」。葉銀丹分析,三季度以來,經(jīng)濟景氣程度有所下降,房地產(chǎn)、地方財政等風(fēng)險相互交織,困難和挑戰(zhàn)增多。市場普遍預(yù)計三季度經(jīng)濟增速將較上半年的5%有所放緩,由此也產(chǎn)生了關(guān)於全年5%左右增長目標能否順利完成的疑慮。對此,會議明確提出將「努力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)」,充分展示了政府的堅定立場和決心,有力為全社會注入信心,有助於更好地凝聚各方共識和力量,緊盯全年目標、找準著力重點,共同推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。
將全面加大逆周期調(diào)控力度
針對當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力加大、需求不足、全社會預(yù)期信心偏弱情況,為完成全年經(jīng)濟增長目標,會議提出將「加力推出增量政策」,葉銀丹預(yù)計,未來宏觀政策將全面加大逆周期調(diào)控力度。9月24日,降準、降息、下調(diào)存量房貸利率、統(tǒng)一房貸首付比等一攬子金融支持政策出臺,力度足、覆蓋面廣、超預(yù)期的金融政策不僅有力提振股債匯等市場,也為全社會打了一針強心劑。本次會議再次強調(diào)「要降低存款準備金率,實施有力度的降息」,未來貨幣政策將加快落實一系列政策部署,加大對實體經(jīng)濟支持力度。同時,未來,財政政策發(fā)力程度和方式值得期待。
葉銀丹分析,當(dāng)前受土地收入降幅擴大、稅收收入放緩等多重因素影響,財政收支缺口持續(xù)加大,財政支出能力受限。1-8 月全國一般公共預(yù)算收入同比下降2.6%,一般公共預(yù)算支出同比增長1.5%,一般公共預(yù)算財政收支缺口達2.61萬億元,分省(市、區(qū))來看,超過60%的地區(qū)收支缺口較上年同期有所擴大。本次會議提出「加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度,保證必要的財政支出」。預(yù)計未來,在發(fā)力方式上,財政政策有望通過提高赤字率、增發(fā)國債等方式來提高支出能力,並持續(xù)加大中央對地方的轉(zhuǎn)移支付。在發(fā)力方向上,預(yù)計財政政策將更好地平衡供給和需求兩端。一方面,加快落實專項債、特別國債等資金,充分發(fā)揮基建投資對經(jīng)濟托底作用。另一方面,持續(xù)加大醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等民生領(lǐng)域的財政投入,降低居民預(yù)防性儲蓄,提高邊際消費傾向。
此外,會議提出「要守住兜牢民生底線,重點做好應(yīng)屆高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、脫貧人口、零就業(yè)家庭等重點人群就業(yè)工作,加強對大齡、殘疾、較長時間失業(yè)等就業(yè)困難群體的幫扶。要加強低收入人口救助幫扶」。葉銀丹預(yù)計未來對這些重點就業(yè)人群、低收入和困難群體的轉(zhuǎn)移支付將進一步加大,兜底保障這類群體的基本生存生活需求。
穩(wěn)地產(chǎn)增量政策有望持續(xù)加碼
「今年以來出臺的一系列穩(wěn)地產(chǎn)政策取得了一定積極效果,但總體來看存在政策效果主要體現(xiàn)在一二線城市、效果持續(xù)性不強等問題,難以有效刺激購房需求,房價下跌和市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱兩者螺旋向下的負循環(huán)較難打破,房企資金偏緊和風(fēng)險偏高局面較難改善」。葉銀丹表示,本次會議首次提出「要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)」,向市場釋放強烈信號,未來,房地產(chǎn)存量政策更好地落實以及新出臺增量政策均值得期待。
葉銀丹表示,存量政策方面,本次會議再次強調(diào)「降低存量房貸利率」「加大『白名單』項目貸款投放力度」等,預(yù)計未來存量貸款利率下調(diào)的操作細則將加快出臺並實施,作為房企融資改革重要抓手的白名單制度也有望繼續(xù)擴容並深入推進。
增量政策方面,一是會議提出「調(diào)整住房限購政策」,預(yù)計未來一線城市限購、限貸、普宅標準等政策有望有序放鬆,廣州、深圳可能率先啟動,通過一線城市企穩(wěn)回升帶動房地產(chǎn)市場信心和預(yù)期改善。二三線城市目前基本已全面放開限購,未來需求端政策可能更多將從信貸支持、以舊換新、購房補貼等方面加大力度。二是會議提出「要回應(yīng)群眾關(guān)切」,預(yù)計未來政策將進一步推動居民購房成本下降。一方面,9月24日,央行已經(jīng)宣布將引導(dǎo)貸款市場報價利率和存款利率同步下行,未來5年期LPR有望下調(diào),推動房貸利率中樞進一步下移。另一方面,契稅、增值稅、個稅等各類涉房交易稅費可能也有望調(diào)整。(記者張麗娟)