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　國(guó)慶前夕A股市場(chǎng)的火爆以及國(guó)慶日之後A股市場(chǎng)的異動(dòng)都吸引了一些新的投資者，儘管股市有風(fēng)險(xiǎn)、投資需謹(jǐn)慎的忠告始終警鐘長(zhǎng)鳴，但仍然有一些投資者帶著這樣或那樣的認(rèn)識(shí)誤區(qū)衝入股市，其結(jié)果難逃被收割和被套牢的命運(yùn)。當(dāng)前，誤導(dǎo)投資者的認(rèn)知誤區(qū)主要有三個(gè)方面。

　第一，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。儘管A股市場(chǎng)創(chuàng)立運(yùn)營(yíng)已經(jīng)30多年，A股市場(chǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)之間若即若離的關(guān)係已經(jīng)一目了然，但時(shí)至今日，仍然有很多投資者相信股市就是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。眼下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然和十幾年前相比速度有明顯下降，但相較世界其他國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然是佼佼者，因此，有人斷言，中國(guó)的股票市場(chǎng)成長(zhǎng)潛力巨大，上漲空間不可限量。不少投資者認(rèn)為，現(xiàn)在A股市場(chǎng)已經(jīng)探底，此時(shí)不入市更待何時(shí)？然而，這些投資者忽略了影響中國(guó)股市成長(zhǎng)的幾大因素，比如，股市存在結(jié)構(gòu)性缺陷，上市公司受到過分保護(hù)，而投資者的利益則未能受到應(yīng)有的重視；股市中存在著嚴(yán)重投機(jī)行為和非理性的投資決策，這可能導(dǎo)致股價(jià)的波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)基本面完全脫節(jié)；股市的運(yùn)行還受到政策、資金面、市場(chǎng)情緒、國(guó)際形勢(shì)等非經(jīng)濟(jì)因素的影響；還有，股市不僅反映當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，甚至在某種程度上主要受未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期的牽引，如果市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)缺乏明確的利好預(yù)期，就有可能遏抑市場(chǎng)投資信心，從而令股市低迷不振?？傊?，A股市場(chǎng)受到的制約因素實(shí)在太多，絕不可能是「經(jīng)濟(jì)尚好股市上漲」那麼簡(jiǎn)單。

　隨形勢(shì)見好就收 方能為股市贏家

　第二，價(jià)值投資長(zhǎng)期持有。自A股市場(chǎng)創(chuàng)立以來，國(guó)外一些以價(jià)值投資大師自居的所謂股神如沃倫·巴菲特、約翰·柏格、約翰·鄧普頓等所鼓吹的價(jià)值投資理念對(duì)中國(guó)投資者影響頗深，時(shí)至今日，仍然有相當(dāng)多的投資者對(duì)所謂的價(jià)值投資理念深信不疑。他們認(rèn)為，價(jià)值投資是一種基於股票內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行投資的策略，那些擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流、低負(fù)債率、高市場(chǎng)份額以及優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)的公司，就是投資者的理想選擇。為了享受公司成長(zhǎng)帶來的價(jià)值增值和分紅收益，價(jià)值投資必須長(zhǎng)期持有，這是因?yàn)樯鲜泄镜膬r(jià)值提升需要時(shí)間，股票的價(jià)格低下並不影響公司的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。然而，在股市投資實(shí)踐之中，許多抱持著所謂價(jià)值投資理念的投資者不僅沒有分享到上市公司成長(zhǎng)的增值紅利，反而虧損累累，多年被套牢難以翻身。之所以出現(xiàn)這種結(jié)果，根本原因在於中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐太快，產(chǎn)業(yè)反覆運(yùn)算更新前所未有，在風(fēng)起雲(yún)湧的第四次產(chǎn)業(yè)革命浪潮中，不僅百年老店紛紛褪色，難以跟上經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，很多高精尖產(chǎn)業(yè)新貴在強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前，生存如履薄冰，隨時(shí)有被傾覆的可能。在這種背景下，傳統(tǒng)的價(jià)值投資理念已不合時(shí)宜。只有那些緊跟形勢(shì)和市場(chǎng)節(jié)奏並且見好就收的投資者，才能真正獲取投資收益成為股市的贏家。

　第三，政策利好國(guó)家救市。一直以來，A股市場(chǎng)都有這樣的論調(diào)，即中國(guó)的股市就是政策市，每當(dāng)股市進(jìn)入長(zhǎng)期低迷期，政府一定會(huì)及時(shí)出臺(tái)利好政策刺激股市回升；還有分析指出，股市上存在一支國(guó)家背景的投資隊(duì)伍，他們會(huì)按照政府的指令要求適時(shí)進(jìn)入股市，以挽救面臨崩盤的股市；甚至有人臆想，國(guó)家會(huì)想方設(shè)法通過拉升股市吸引老百姓上百萬億的存款進(jìn)入股市，以營(yíng)造一個(gè)良好的財(cái)富效應(yīng)，從而達(dá)到提振內(nèi)需刺激消費(fèi)的目的。以上的論調(diào)雖然非常不靠譜，但也的確影響到了一部分毫無風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的投資者盲目跟風(fēng)進(jìn)入股市。事實(shí)上，國(guó)家一直希望股市能夠平穩(wěn)發(fā)展，為了確保股市能夠健康成長(zhǎng)，政府從來沒有間斷過對(duì)股票市場(chǎng)制度的調(diào)整與完善，正是在政府出臺(tái)的一系列股市改革完善舉措之下，中國(guó)的股市從無到有，從小到大，從單一交易到綜合市場(chǎng)，如今已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)擁有幾千檔股票市值超過80萬億元的龐大市場(chǎng)，成果可謂十分豐碩。但硬要將政府的改革完善舉措生搬硬套定義為國(guó)家救市，那就太過牽強(qiáng)附會(huì)了。那些寄希望於國(guó)家會(huì)出面救市的投資者不僅會(huì)大失所望，而且還會(huì)錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)。（顏安生）