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債券ETF再迎擴(kuò)容增類：首批8隻基準(zhǔn)做市信用債ETF擬於1月7日啟動(dòng)發(fā)行。業(yè)內(nèi)認(rèn)為信用債ETF底層投向透明、成本優(yōu)勢顯著，將為中低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供更多差異化的場內(nèi)投資工具。

8隻信用債ETF合計(jì)發(fā)行240億元

本次擬發(fā)行的8隻基準(zhǔn)做市信用債ETF（即信用債ETF）在2024年11月29日上報(bào)，並在當(dāng)年最後一天獲批。其中，廣發(fā)、大成、博時(shí)、天弘等4家公司獲批跟蹤「深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)」的債券ETF；南方、華夏、易方達(dá)、海富通等4家基金公司獲批跟蹤「上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)」的債券ETF。根據(jù)公告，以上8隻信用債ETF將於1月7日集體發(fā)行，募集上限均為30億元，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為240億元。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)，目前全市場ETF有1047隻，合計(jì)規(guī)模為3.63萬億元，分別較2023年末增加150隻、1.58萬億元；其中債券型ETF數(shù)量有21隻，合計(jì)規(guī)模為1794.34億元，分別較2023年末增加2隻、992.72億元。

廣發(fā)基金債券投資團(tuán)隊(duì)指出，基準(zhǔn)做市品種通常具有發(fā)行人信用資質(zhì)良好、市場接受度較高、流動(dòng)性較好的特點(diǎn)。與主動(dòng)管理型債基相比，信用債ETF底層投向透明、成本優(yōu)勢顯著。深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)每月定期公布所有成份券，也可以從中了解到整個(gè)指數(shù)的久期等數(shù)據(jù)，底層投向清晰透明。當(dāng)前環(huán)境下，債券基金超額收益獲取難度顯著上升，在這個(gè)背景下，債券ETF成本優(yōu)勢價(jià)值凸顯。

提供良好的中低風(fēng)險(xiǎn)配置工具

華夏基金認(rèn)為，相比波動(dòng)較高的場內(nèi)權(quán)益產(chǎn)品，基準(zhǔn)做市公司債ETF為場內(nèi)投資者提供了良好的中低風(fēng)險(xiǎn)配置工具。信用債ETF具有聚焦央國企、信用風(fēng)險(xiǎn)可控、投資風(fēng)格穩(wěn)健，以及產(chǎn)品費(fèi)率低、高效便捷等特點(diǎn)?；鶞?zhǔn)做市公司債ETF適合於希望配置場內(nèi)固定收益資產(chǎn)、追求相對(duì)穩(wěn)健回報(bào)的中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者。此外，T+0交易機(jī)制也適合交易型投資者將其作為場內(nèi)高效交易工具，承載更豐富靈活的投資策略，能更好地滿足投資者流動(dòng)性管理需求和配置需求。

博時(shí)基金認(rèn)為，深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)由在深圳證券交易所上市交易的中高等級(jí)債券構(gòu)成，具有流動(dòng)性好、信用風(fēng)險(xiǎn)低的特徵。該指數(shù)ETF的推出預(yù)計(jì)有效提升做市券流動(dòng)性水平，進(jìn)一步完善市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，活躍交易所債券市場。指數(shù)投資價(jià)值方面，中高等級(jí)信用債資產(chǎn)近年來表現(xiàn)良好，在較寬鬆貨幣政策之下預(yù)計(jì)仍將具備良好投資價(jià)值。信用債ETF博時(shí)擬任基金經(jīng)理張磊表示，展望後市，中高等級(jí)信用債有較好的配置價(jià)值?！笍闹虚L期維度看，名義增速與資本回報(bào)下行，低通脹背景下實(shí)際利率偏高，債券收益率仍有一定下行空間?！?/p>

將豐富場內(nèi)債券ETF產(chǎn)品線

對(duì)於深證基準(zhǔn)做市信用債ETF的獲批和推出的意義，廣發(fā)基金債券投資團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，一是豐富了場內(nèi)投資者參與信用債投資和配置長期穩(wěn)健資產(chǎn)的選擇；二是產(chǎn)品採取ETF運(yùn)作機(jī)制，預(yù)計(jì)能夠有效提升做市券流動(dòng)性水平，活躍交易所債券二級(jí)市場，完善市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；三是活躍的二級(jí)市場可能帶動(dòng)一級(jí)市場發(fā)展，進(jìn)而助力發(fā)行人降低融資成本和擴(kuò)大融資規(guī)模，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求。

華夏基金表示，目前全市場共有21隻債券ETF，其中信用債類ETF僅3隻，4年多來未成立過新的信用債類ETF。此次市場同時(shí)推出8隻基準(zhǔn)做市信用債ETF，將進(jìn)一步豐富場內(nèi)債券ETF產(chǎn)品線，為中低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供更多差異化的場內(nèi)投資工具。（深圳商報(bào)記者 詹鈺葉）