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　隨著併購(gòu)市場(chǎng)的回暖，今年以來(lái)上市公司頻頻發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有70家公司發(fā)布了設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金或進(jìn)展情況的公告。從產(chǎn)業(yè)基金的投向來(lái)看，主要投資生物醫(yī)藥、新能源、新材料、半導(dǎo)體、智能製造等新興行業(yè)。從投資目的來(lái)看，大多數(shù)公司表示為了整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　華培動(dòng)力4月16日公告，公司與上海孚騰私募等合作方簽訂了《上海具身智創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資合夥企業(yè)（有限合夥）合夥協(xié)議》，公司擬使用自有資金參與發(fā)起設(shè)立基金，投資方向主要為具身智能產(chǎn)業(yè)鏈的上下游。據(jù)悉，基金認(rèn)繳出資總額為5.65億元，由15名合夥人合計(jì)認(rèn)繳出資，其中華培動(dòng)力擬作為有限合夥人以自有資金認(rèn)繳出資500萬(wàn)元，占目前認(rèn)繳出資總額的0.885%。

　博瑞醫(yī)藥近日公告稱(chēng)，公司擬與南京瑞弘熠鑫企業(yè)管理合夥等機(jī)構(gòu)共同投資設(shè)立弘暉維泰創(chuàng)投基金。弘暉維泰創(chuàng)投基金擬募集資金3億元，公司擬出資2000萬(wàn)元，認(rèn)繳出資比例為6.7%。該基金主要投資醫(yī)藥領(lǐng)域早期項(xiàng)目，重點(diǎn)關(guān)注生命科學(xué)領(lǐng)域前沿技術(shù)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化。

　從設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的目的來(lái)看，大多數(shù)公司表示,利用專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目資源，為公司相關(guān)產(chǎn)業(yè)上下游作布局。博瑞醫(yī)藥表示，此次投資有利於博瑞醫(yī)藥在早期創(chuàng)新藥械領(lǐng)域和生命科學(xué)前沿領(lǐng)域成果轉(zhuǎn)化布局，與企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)管線有潛在協(xié)同效應(yīng)。

　華培動(dòng)力表示，本次對(duì)外投資可加快公司在具身智能產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局，充分利用專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在相關(guān)領(lǐng)域的項(xiàng)目資源、產(chǎn)業(yè)生態(tài)和投研能力等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升公司的產(chǎn)業(yè)整合能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　也有少數(shù)公司轉(zhuǎn)讓了產(chǎn)業(yè)基金。山鷹紙業(yè)4月初稱(chēng)，此前董事會(huì)同意全資子公司上海山鷹私募基金將持有的嘉興英凰股權(quán)投資合夥企業(yè)實(shí)繳份額轉(zhuǎn)讓給海鹽杭州灣創(chuàng)投。截至3月31日，公司收到全部?jī)r(jià)款5.46億元，產(chǎn)業(yè)併購(gòu)基金已辦理完成工商變更登記手續(xù)，本次交易完成。該基金不在公司合併報(bào)表範(fàn)圍內(nèi)，不會(huì)導(dǎo)致合併報(bào)表範(fàn)圍變更。

　對(duì)此，深圳一家私募股權(quán)基金高管對(duì)記者稱(chēng)，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，一方面是為了通過(guò)投資謀求財(cái)務(wù)收益，另一方面則是通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的提前布局，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，以便未來(lái)在標(biāo)的成熟後實(shí)現(xiàn)併購(gòu)。此外，併購(gòu)六條明確允許私募基金以產(chǎn)業(yè)整合為目的收購(gòu)上市公司，這為下一步產(chǎn)業(yè)併購(gòu)基金的發(fā)展提供了非常好的思路。

　前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，上市公司通過(guò)參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，可以等到相關(guān)標(biāo)的孵化成熟後再注入相關(guān)公司，降低併購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)?？傮w來(lái)看，此舉有利於企業(yè)找到第二增長(zhǎng)曲線，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型或升級(jí)。

　當(dāng)然，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。對(duì)此，深圳一家私募股權(quán)基金高管表示，從產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作的角度看，潛在風(fēng)險(xiǎn)主要在於不同投資方目標(biāo)的衝突。上市公司參與產(chǎn)業(yè)基金，通常從產(chǎn)業(yè)投資的角度出發(fā)，而其他出資人則可能更關(guān)注投資收益。如果產(chǎn)業(yè)基金無(wú)法平衡各方利益，則可能影響基金的穩(wěn)定運(yùn)作。（深圳商報(bào)記者 陳燕青）