在收購(gòu)計(jì)劃披露近半年後，北交所首單定增併購(gòu)獲股東大會(huì)通過(guò)。五新隧裝5月16日公告稱，公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲臨時(shí)股東會(huì)審議通過(guò)。作為「併購(gòu)六條」發(fā)布後的北交所首單定增收購(gòu)項(xiàng)目，五新隧裝備受關(guān)注，該股二季度至今上漲17%。
根據(jù)重組方案，五新隧裝擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買湖南中鐵五新重工有限公司、懷化市興中科技股份有限公司各100%股權(quán)，交易價(jià)格合計(jì)約26.50億元，並募集配套資金不超過(guò)1億元。
資料顯示，五新隧裝主要從事隧道施工智能裝備業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括混凝土濕噴機(jī)/組、隧道襯砌臺(tái)車等，主要應(yīng)用於隧道、隧洞施工。五新隧裝此次收購(gòu)的兩家公司均是國(guó)家級(jí)「專精特新」小巨人企業(yè)，具備較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)實(shí)力。其中，五新重工是以港口碼頭高端智能起重設(shè)備設(shè)計(jì)製造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)；興中科技的主要資產(chǎn)為控股子公司五新科技，五新科技是交通基建專用設(shè)備與系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商。
此次收購(gòu)?fù)瓿舍?，五新隧裝在進(jìn)一步提升鐵路、公路施工專用設(shè)備製造領(lǐng)域綜合服務(wù)能力的基礎(chǔ)上，還將進(jìn)入高端港口物流設(shè)備製造領(lǐng)域，打造第二增長(zhǎng)曲線，從而實(shí)現(xiàn)從設(shè)備商向解決方案服務(wù)商的轉(zhuǎn)型。
重組方案顯示，兩家標(biāo)的公司都具有良好的盈利能力。此次收購(gòu)將顯著增厚五新隧裝的盈利能力。2022年-2024年11月，興中科技?xì)w母淨(jìng)利潤(rùn)分別為1.66億元、2.22億元、2.10億元；同期，五新重工淨(jìng)利潤(rùn)分別為0.72億元、1.02億元、0.89億元。此外，根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，兩家標(biāo)的公司2024年-2027年累計(jì)扣非淨(jìng)利潤(rùn)不低於12.9億元。
具體來(lái)看，在2024年至2027年4個(gè)完整財(cái)務(wù)期間，興中科技需完成承諾扣非淨(jìng)利潤(rùn)總額的80%即7.48億元，視作完成業(yè)績(jī)承諾；同期，五新重工則需完成承諾扣非淨(jìng)利潤(rùn)總額的80%即2.84億元，才能完成業(yè)績(jī)承諾。
申萬(wàn)宏源認(rèn)為，併購(gòu)重組將大幅提升五新隧裝的營(yíng)收和利潤(rùn)規(guī)模，同時(shí)擴(kuò)展了其下游應(yīng)用領(lǐng)域，從鐵路、礦山擴(kuò)展到了路橋、港口等，能提升上市公司持續(xù)盈利能力，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)抵抗力，同時(shí)在銷售、管理上均有協(xié)同。
由於五新隧裝重組是「併購(gòu)六條」發(fā)布後北交所首單審核類重組項(xiàng)目，備受市場(chǎng)關(guān)注。
對(duì)於北交所併購(gòu)重組，開(kāi)源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱表示，去年以來(lái)，政策大力支持併購(gòu)重組，「併購(gòu)六條」相關(guān)政策措施適用於北交所上市公司，且北交所等相關(guān)部門高頻召開(kāi)座談會(huì)強(qiáng)調(diào)政策指引方向，體現(xiàn)監(jiān)管層面的重視與支持，預(yù)計(jì)北交所的併購(gòu)將聚焦於三大方向：資源優(yōu)化整合、新質(zhì)生產(chǎn)力、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。他建議，可關(guān)注「蛇吞象」式併購(gòu)、同一集團(tuán)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資源整合等；同時(shí)，關(guān)注實(shí)控人為央國(guó)企的北交所公司併購(gòu)，以及新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)併購(gòu)整合。（深圳商報(bào)記者 陳燕青）
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83518734 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號(hào)香港商報(bào)大廈
