果真「好久不見」！
整整一年之後，在2024年最後一天，香港導(dǎo)演王家衛(wèi)以此為名，推出了電視連續(xù)劇《繁花》的番外篇。念念不忘必有迴響，墨鏡王超長延時彩蛋令一眾鐵桿粉絲欣喜不已。
不過，對於A股市場的投資者，同一時間內(nèi)有些東西同樣好久不見。12月31日當(dāng)天，上證指數(shù)、深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別蒸發(fā)1.63%、2.4%及2.93%。全市場5390隻股票中4615隻錄得下跌。有心人士查詢歷史記錄後突然發(fā)現(xiàn)：自2016年開始，已連續(xù)8年A股全年最後一個交易日均報收紅盤。哦哇，這一次，破咗身。
再做一個同向?qū)Ρ?。去?月2日、3日，滬深兩市下跌個股分別為2307隻和3158隻。而365天後，變成了4950隻。
或許王家衛(wèi)真有先見之明?！斗被ā分欣蠣斒甯嬲]頭髮還沒上梳的阿寶一一紐約帝國大廈儂曉得伐，從底下跑到屋頂要一個鐘頭，從屋頂跳下來只要八點八秒，這就是股票。
一般而言，當(dāng)股市指數(shù)出現(xiàn)俯衝之勢，尋覓「元兇」就成了利益受損者苦中作樂的遊戲。比如現(xiàn)在就有很多人判定，持續(xù)走旺的債市進(jìn)一步動搖了股市投資者的信心。畢竟，從12月2日早盤10年期國債收益率破2，只過了一個月，現(xiàn)在已到了1.61%的邊界線，30年國債收益率勉力也才守住1.8%。
利率是什麼？簡單來說就是資金的時間成本。在債券市場，交易價格等於未來本息之和再按收益率折現(xiàn)。收益率越低。債券價格勢必越高。那麼，當(dāng)債券利率價格一路下行，即意味著哪怕3%、2%或者更低的利率，都不能讓人拆借人動心。因為，能從公開市場上獲得超越3%、2%以上回報的投資機會，寥寥。炒股，還不如炒債呢。
你看，去年5月12日發(fā)行的100元面值「24特國01（019742）」，至12月31日，交易價格為113.24元。至1月3日，又變成了115元。6個半月光景，即有相當(dāng)於年化15%的回報妥妥入袋。
當(dāng)你站在兩個市場對趾點，正如同即將走向脫口秀舞臺的德雲(yún)社相聲演員閻鶴祥矗立在阿根廷潘帕斯草原和巴塔哥尼亞高原的交界處。向前向後顧左往右都有可能出錯。因為，無法克制的恐懼會讓之後每一個計劃都跌入現(xiàn)實扭曲力場。
有時候生命會自己找到出路，當(dāng)然金錢也是。所以，現(xiàn)在不妨靜下心來，仔細(xì)觀察一下2024-2025年關(guān)之際三宗大交易，看看在risk on（風(fēng)險追逐）與risk off（風(fēng)險規(guī)避）之間，資本大佬們?nèi)绾螞Q策，進(jìn)而再猜度一下他們又究竟嗅出了怎樣的氣息。
第一宗，發(fā)生在港股市場。
大佬出動！去年12月31日盤後，港交所發(fā)布公告，中國平安通過旗下平安人壽與其他子公司，於當(dāng)月20日共耗資10.09億港元，增持工商銀行H股共計1.52億股，每股均價4.8718港元，累計持股比例已升至15.11%。對了。工行的每股淨(jìng)資產(chǎn)目前為11.83港元，現(xiàn)時pb：0.41。
險企素來有在年末買入即將分紅上市公司股票的慣例，以便讓當(dāng)個財年自身利潤變「串」。而中國平安歷史上就對銀行股情有獨鍾，否則就不會在前後十餘年間攬入16.5億股滙豐，並以8%持股比例超越貝萊德晉升單一最大股東。不過之於工行其心態(tài)一度出現(xiàn)搖擺，在2021~2023年間，曾將對工行H股的持股比例降至12.94%。然而在此之後，馬先生手下顯然校正了自己的做法開始不斷增持。
甚至不只是工行。在上述公告中同時透露，其還在12月18日與24日兩天，分別耗資1640萬港元及4.24億港元加持了郵儲銀行與建設(shè)銀行H股，目前已佔據(jù)兩家大行H股總數(shù)的5%及4.82%。
強力分紅肯定是平安大舉掃貨的主要考量。工行在去年12月30日就宣布派發(fā)中期股息511.09億元，按照持股數(shù)，平安當(dāng)有77.22億元入賬。在港上市的諸多大型內(nèi)資股現(xiàn)在都成為了樂善好施的代表。以去年為例，除去特殊原因的華晨中國與平安好醫(yī)生，港股年度派息top 5分別為中移動（557.84億）、工行（553.47億）、建行（532.85億）、農(nóng)行（441.1億）、中石油（439.85億）。若加上最新給出的中期分紅，一年裏僅工行H股就大灑1044億銀紙。
一方面是來自監(jiān)管層的要求。當(dāng)下，本土險資可用於投資的資金接近3萬億，而證監(jiān)會設(shè)置的高線比例是30%。但險企只啟動了12%，即至少還有5.4萬億蓄勢待發(fā)。同時，自保險行業(yè)新準(zhǔn)則實施，匹配利率中樞不斷下降，高分紅上市公司成為險企在資產(chǎn)荒下最可靠的錨港。
更有意味的是，去年無論A股還是港股，銀行股板塊均大幅跑贏大市。A股中，工農(nóng)中建交郵六大國有行2024年上漲52.3%、54.77%、45.13%、42.44%、42.26%、37.57%。至於工行H股股價，全年也至高飆升了60%。而作為參照系，去年上證指數(shù)上漲12.67%，深成指上漲9.34%，創(chuàng)業(yè)板上漲13.23%；恒生指數(shù)全年累升17.67%，恒生科技指數(shù)升18.7%，恒生國企指數(shù)升26.3%。即便是科技股七姊妹護(hù)持下的美股，道瓊斯年升12.88%，標(biāo)普500升23.31%，納指升28.64%。
長揸工行，兩全其美。值得注意的是，買入包括銀行股在內(nèi)的高分紅內(nèi)地上市公司股票已成為一種大勢所趨。1月3日當(dāng)天南水又淨(jìng)買入工行H股6.7456億港元，反倒是剛剛創(chuàng)下歷史新高的小米，當(dāng)天淨(jìng)流出了6532萬港元。
第二宗，發(fā)生在上海土地拍賣市場。
12月30日，位於傳統(tǒng)「上只角」的徐匯區(qū)S030501單元N06-22地塊出讓。這是上海全年第八次，亦是年度最後一批次商品住宅用地集中公開交易。
結(jié)果，由港資宸嘉發(fā)展集團(tuán)全資控股的長沙宸嘉新昊置業(yè)，與由央企和地方國企組成的聯(lián)合體一路纏鬥101輪競價。最後，在「高品質(zhì)建設(shè)」指標(biāo)環(huán)節(jié)終極對決中險勝。終極成交金額溢價四成高達(dá)43.824億元，即樓板麵粉價來到12.6萬/平米。這也是2024年度上海拍地樓面價的亞軍。
自2022年以來，上海土拍市場上一直由「國家隊」控場。而本次奪標(biāo)者卻是一家地道的民企。宸嘉老闆陳佳聲名不顯，而他的岳父大人則是鼎鼎大名的新理系創(chuàng)始人劉益謙。顯然，昔日那位法人股大王以及藝術(shù)品拍賣市場中的豪客，捲土重來。
普通民眾對劉的認(rèn)知，更多源於2014年其2.18億港元拍下明成化鬥彩雞缸杯，進(jìn)而小酌一口的不羈之舉。不過在資本市場上，這位滬上老城隍廟出身的赤膊小鬼頭，卻因33年前1萬元買入豫園商城原始股，進(jìn)而大賺100萬名動一時。這，才是現(xiàn)實版的「寶總發(fā)跡史」。但真正讓劉在當(dāng)下各大財富榜上站穩(wěn)腳跟的，還是他實控的國華人壽。後者也是深交所掛牌上市公司天茂集團(tuán)的主力旗艦。
只是2018年後，國華人壽的淨(jìng)利潤不斷縮水。至2023年，已從6年前的年27.33億變成了-11.55億。2024年前三季度，國華人壽又虧損了近6億元。有關(guān)「劉益謙走背字」的傳言至此不絕如縷，其虧損脫手部分所藏書畫更成為坊間譏嘲的力證。
然而，就在很多人嘆息「生意難做」的2024年，劉先生偏偏逆水行舟，且斬獲頗豐。尤其在地產(chǎn)市場上，先是6月上海宸嘉100嘉佰道樓盤2小時售馨入賬61.78億，又在年末再度兇悍出擊，拿下了魔都準(zhǔn)地王。
劉老法師顯然關(guān)注到下面幾個數(shù)據(jù)：截至去年11月末，全國一線城市千萬售價以上新房成交量中，上海以12051套佔比48%。第二名北京則只有21%；3000萬以上售價新房成交中，上海以2394套佔比69%，其他九城總計1073套佔比31%；至於1億元以上的豪宅成交，僅截至上半年，上海己成功交割了14套，第二名青島，區(qū)區(qū)兩套而已。看來，在自家「黃河路」地盤勇當(dāng)?shù)赝醯膭㈥愇绦觯^非一時頭腦發(fā)熱。
第三宗交易，發(fā)端於12月10日的重慶。這一次，交易標(biāo)的是一家三甲醫(yī)院65%股權(quán)。
在拍賣場上豪擲9.58億人民幣真金白銀者，系遼寧方大集團(tuán)董事局主席，亦是海航實控人方威。
一段時間裏，市場更多關(guān)心的是方先生如何為海航控股保殼。卻不成想，他暗度陳倉拿下了西南地區(qū)一家重量級醫(yī)院，而居間花費則較之前為保殼增持自家股票的支出高出足足近6倍。
12月29日，在與重慶醫(yī)科大學(xué)附屬第二醫(yī)院員工見面會上，方威表示未來按「港人治港」理念進(jìn)行管理，即不會派幹部空降。在承諾不降薪不裁員的同時他還揚言，將在三個月內(nèi)再投入1億元購置目前最先進(jìn)的醫(yī)療設(shè)備。
無獨有偶。據(jù)了解，目前全國三甲醫(yī)院、康養(yǎng)醫(yī)院併購市場大興，包括寧波杉杉系旗下多家醫(yī)院，均成為各方資本熱切追逐的對象。
買股，買地，買公司，真的好久不見。其實，國企民企各方力量歸根結(jié)底買的還是一種判斷，一種預(yù)期，或者是一種確定性的希望。當(dāng)價格變得如此誘人，大多數(shù)人的恐懼恰好可以成就個別人的貪婪。
《繁花》中，後來的寶總就說過一一市場永遠(yuǎn)是對的，錯的只有自己。（北京 子瑜）
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