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嘉信理財(cái)今日(16日)發(fā)布2025環(huán)球及美國(guó)市場(chǎng)展望，嘉信理財(cái)董事總經(jīng)理及首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop(後面視頻)表示，美國(guó)加徵關(guān)稅前景，帶來(lái)通脹上行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)局將採(cǎi)取更謹(jǐn)慎減息步伐，年內(nèi)料減息1至2次，利率最終處?kù)?.5至4厘之間。

Jeffrey指出，儘管美國(guó)、中國(guó)兩大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)今年預(yù)計(jì)放緩，但其他國(guó)家的情況將會(huì)有所改善，從而抵銷(xiāo)潛在衰退影響，預(yù)計(jì)今年全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將與去年相約，穩(wěn)定增長(zhǎng)3%。他亦預(yù)計(jì)，盈利將會(huì)改善，在央行減息加成下，估值上升或會(huì)提高M(jìn)SCI歐澳遠(yuǎn)東指數(shù)中國(guó)際已發(fā)展類(lèi)別股票的回報(bào)。

嘉信理財(cái)香港理財(cái)顧問(wèn)林長(zhǎng)傑(圖右)則指，當(dāng)前美股仍處?kù)遁^為健康的位置，企穩(wěn)50天、200天等多條移動(dòng)平均線，預(yù)計(jì)今年標(biāo)普500的平均增長(zhǎng)為5.3%。當(dāng)中尤其睇好金融及通訊板塊，而非必需消費(fèi)板塊或跑輸大市。他指，通訊股主要受益網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，金融股則仍受惠於美國(guó)高息環(huán)境。

嘉信理財(cái)香港理財(cái)顧問(wèn)郭明燊(圖左)則指，今年債券將對(duì)股市表現(xiàn)產(chǎn)生較大影響，特別是若通脹變得更居高不下及不穩(wěn)定。去年下半年，標(biāo)普500指數(shù)變化與10年期國(guó)債收益率之間的滾動(dòng)一年相關(guān)值回升至近乎零，這對(duì)股市無(wú)疑是正面消息。

至於內(nèi)地及香港股市方面，嘉信理財(cái)認(rèn)為，內(nèi)地及香港股市將以政策為導(dǎo)向，需要等待特朗普關(guān)稅政策出臺(tái)，觀察內(nèi)地的政策取態(tài)，惟內(nèi)地及香港股市的低估值仍算吸引。林長(zhǎng)傑表示，特朗普重返白宮後一段時(shí)間是政策密集出臺(tái)階段，內(nèi)地及香港股市中短期會(huì)面臨波動(dòng)。不過(guò)，他認(rèn)為，特朗普加徵關(guān)稅幅度未必如預(yù)期高，或僅為談判籌碼，相信中長(zhǎng)期而言A股及港股表現(xiàn)將未算太過(guò)悲觀。(記者 林德芬)