上證指數(shù)站上3400點(diǎn)後，A股總市值本周首次突破100萬(wàn)億元大關(guān)。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月18日收盤(pán)，A股上市公司總市值達(dá)103.3萬(wàn)億元，較去年末增加9.47萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10.09%，創(chuàng)下歷史新高。這一數(shù)據(jù)延續(xù)了自2024年四季度以來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，折射出中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與資本市場(chǎng)改革的強(qiáng)勁動(dòng)能。
業(yè)內(nèi)人士表示，A股總市值突破100萬(wàn)億元，彰顯了A股市場(chǎng)的強(qiáng)勁韌性，反映了全球投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心，標(biāo)誌著中國(guó)資本市場(chǎng)邁入一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。
硬科技賽道市值擴(kuò)張顯著
具體到板塊來(lái)看，上證主板總市值為57.16萬(wàn)億元，深證主板總市值為22.99萬(wàn)億元，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所總市值分別為14.04萬(wàn)億元、8.26萬(wàn)億元、8188億元。
從行業(yè)市值變化來(lái)看，「硬科技」賽道市值擴(kuò)張顯著。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前A股行業(yè)市值前三為信息技術(shù)（19.53%）、工業(yè)（18.82%）、金融（17.18%），三者合計(jì)佔(zhàn)比超55%，構(gòu)成市場(chǎng)核心支柱。其中，信息技術(shù)（半導(dǎo)體、軟件、AI等）已連續(xù)3年位居市值榜首，2023年至2025年佔(zhàn)比從16.2%提升至19.5%，年均增速超1個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)板塊（高端裝備、新能源設(shè)備、航空航天）市值佔(zhàn)比從2020年的15.1%提升至18.8%，主要受益於製造業(yè)升級(jí)及「雙碳」目標(biāo)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)從「?jìng)鹘y(tǒng)周期主導(dǎo)」向「科技+創(chuàng)新雙擎驅(qū)動(dòng)」轉(zhuǎn)型。
A股市值增長(zhǎng)可分為四階段
回顧歷史，A股市值增長(zhǎng)可分為四個(gè)階段。初創(chuàng)期（1990年至2005年），A股總市值從零起步至2005年的約3.5萬(wàn)億元，年均複合增長(zhǎng)率約20%。爆發(fā)期（2006年至2007年），A股股權(quán)分置改革推動(dòng)市值兩年增長(zhǎng)超10倍，突破40萬(wàn)億元。震盪期（2008年至2018年），受全球金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型影響，A股市值在20萬(wàn)億元至60萬(wàn)億元區(qū)間波動(dòng)。改革紅利期（2019年至今），註冊(cè)制改革、科技企業(yè)上市潮及組合拳政策支持，催生了2024年「924」大級(jí)別行情，推動(dòng)A股總市值突破100萬(wàn)億元大關(guān)，刷新歷史新高。
值得注意的是，A股總市值的持續(xù)攀升並非偶然。自去年底以來(lái)，A股市場(chǎng)總市值已多次刷新歷史紀(jì)錄。截至3月14日收盤(pán)，A股總市值已達(dá)99.02萬(wàn)億元，較去年末增長(zhǎng)5.53%。3月17日，A股總市值達(dá)103.1萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高；3月18日，103.3萬(wàn)億元的總市值續(xù)創(chuàng)A股歷史新高。
眾利好助推A股總市值創(chuàng)新高
A股總市值首破100萬(wàn)億元，與政策面、基本面、資金面等多重利好驅(qū)動(dòng)密不可分。
政策紅利不斷釋放。資本市場(chǎng)深化改革持續(xù)加碼，A股市場(chǎng)註冊(cè)制全面實(shí)施，互換便利和增持回購(gòu)貸款落地，推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市等一系列政策舉措，顯著提升了A股市場(chǎng)核心資產(chǎn)吸引力。
經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好。2024年我國(guó)GDP增長(zhǎng)5%，增速居世界主要經(jīng)濟(jì)體前列；1-2月我國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，中國(guó)製造業(yè)採(cǎi)購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）明顯回升，中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)創(chuàng)近四年新高，為市場(chǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。
資金面出現(xiàn)共振。央行今年將實(shí)施適度寬鬆貨幣政策，外資機(jī)構(gòu)密集上調(diào)中國(guó)股票評(píng)級(jí)，2025年2月外資流入中國(guó)股市達(dá)112億美元；A股投資者加速進(jìn)場(chǎng)，今年2月新開(kāi)戶(hù)數(shù)達(dá)284萬(wàn)戶(hù)，迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，今年市場(chǎng)的行情整體上是由科技股走牛帶動(dòng)，逐步向大消費(fèi)、大金融、順周期等滯漲板塊擴(kuò)散，板塊輪動(dòng)推動(dòng)A股修復(fù)行情震盪攀升。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好和組合拳政策持續(xù)發(fā)力，A股市場(chǎng)有望繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。（深圳商報(bào)記者 鍾國(guó)斌；漫畫(huà) 王建明）
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