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　5月12日，動力電池龍頭——寧德時代啟動香港IPO招股，發(fā)行1.18億股H股，招股價最高263港元，首日孖展認購達469億港元，超公開發(fā)售額度約19倍；5月13日，公開發(fā)售部分獲21倍超額認購。寧德時代在港受到追捧，也進一步激發(fā)了一眾儲能內(nèi)企，加快赴港上市的步伐。

　覆蓋新能源全域

　選擇赴港上市的內(nèi)企，覆蓋光伏、儲能、鋰電等幾乎所有新能源領(lǐng)域。其中，既有象寧德時代（300750.SZ）這樣選擇赴港二次上市的A股企業(yè)。包括：晶澳科技（002459）、南都電源（300068.SZ）、中偉股份（300919.SZ）、先導(dǎo)智能（300450.SZ）、格林美（002340.SZ）等在A股已上市的公司，目前正在籌劃境外發(fā)行股份（H股）並在港交所上市。在A股上市的鈞達股份（002865）近期已實現(xiàn)在港上市。

　也有海辰儲能這樣終止A股上市籌備，於今年3月向港交所遞交申請的公司。還有，越來越多的新能源企業(yè)將香港選定為征戰(zhàn)海外的「首站」。比如4月末向港交所遞交申請的果下科技就屬此類。記者了解到，金晟新能源、正信光電（新三板創(chuàng)新層重要成員）等企業(yè)也加入到赴港申請上市的隊伍中。

　內(nèi)卷激烈推動上市潮

　今年一季報就顯示光伏企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)明顯分化之勢。前不久，業(yè)績發(fā)布時鈞達股份（002865）稱，行業(yè)價格競爭激烈等原因?qū)е耇OPCon電池片毛利率大幅下滑。招股書顯示，果下科技2022-2024年公司淨利潤僅從2427萬元增至4911萬元，毛利率更從25.1%驟降至15.1%。種種跡象表明，今年以來，儲能行業(yè)競爭加劇，企業(yè)紛紛尋求資本市場的支持，掀起了一波赴港上市熱潮。

　同時，競爭的加劇促使這些儲能企業(yè)向海外擴張，香港正是最好的跳板。寧德時代披露的招股說明書顯示，此番港股募資將重點投向三大領(lǐng)域：加快海外生產(chǎn)基地建設(shè)、深化全球業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋及強化境外資金流動性儲備，旨在為其國際化長期戰(zhàn)略構(gòu)築更穩(wěn)固的財務(wù)支撐體系。南都電源高管表示，本次啟動港股上市的核心目標將聚焦於海外市場的深度布局、國際業(yè)務(wù)版圖的拓展以及境外運營資金的補充。中信證券預(yù)測，2025年海外新興市場（印度、中東國家）裝機增速超30%，具備海外產(chǎn)能布局的企業(yè)可攫取超額利潤。方正證券強調(diào)，海外本土化產(chǎn)能建設(shè)是應(yīng)對貿(mào)易壁壘的核心策略。

　據(jù)灼識諮詢數(shù)據(jù)，2019-2024年全球新增儲能裝機容量從7.1GWh激增至174.9GWh，複合增長率近90%，而到2030年預(yù)計將突破974GWh。市場前景廣闊，加之時下全球前十大儲能系統(tǒng)供應(yīng)商中，中國企業(yè)佔據(jù)半數(shù)席位，也讓他們有更多在港上市的底氣。

　估值不及A股

　海辰儲能棄A赴港，被業(yè)內(nèi)人士認為是迫不得已。企業(yè)面臨融資需求，港股審查寬鬆、流程快捷，為企業(yè)提供了重要的資金來源。但事情另外一面是，港股市場對新能源企業(yè)估值普遍低於A股，且國際宏觀環(huán)境波動可能影響融資效果。此外，企業(yè)需適應(yīng)更高的信息披露和治理標準，增加合規(guī)成本。因此，赴港上市面臨估值壓力、市場波動和盈利能力不足等風(fēng)險。（記者 辛悅）

　頂圖來源：新華社