今年以來,隨著港股市場表現(xiàn)好轉(zhuǎn),A/H股之間的折溢價有所收斂,按5月22日的收盤價計算,153家A+H股的上市公司大多H股相對A股是折價的,即A股較H股有一定程度的溢價,A/H股溢價率超過200%的有8家公司,溢價率超過100%、低於200%有38家,溢價率在30%~100%之間的有80家,溢價率介於0%~30%的有24家。
A+H股已經(jīng)出現(xiàn)了三大變化:一是優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的A+H股上市進程正在加快,且A/H股的折價會收斂、消失甚至倒掛。寧德時代H股上市,幾乎是創(chuàng)近年來的上市速度紀錄,從2月11日遞表到上市歷時僅3個多月。二是國際配售中,非美國際資本尤其科威特等中東投資者對中國資產(chǎn)的投資比重正在提升。三是可能會有更多關(guān)鍵領(lǐng)域的港股IPO採用美國證券法的「S規(guī)則」(Regulation S,指美國證券法中的境外發(fā)行豁免條款),避免向美國提交監(jiān)管文件以規(guī)避貿(mào)易摩擦帶來的不確定風(fēng)險。