亚洲AV综合AV一区,中文字幕亚州综合,欧美一区免费在线观看,欧美日韩在线一区,色欲AV无码成人免费,国产一码二码三码四码无码,九一麻豆

　午後，三大指數(shù)震蕩反彈，滬指翻紅，創(chuàng)業(yè)板指及深成指跌幅縮窄。行業(yè)板塊個(gè)股方面，大型銀行股續(xù)創(chuàng)歷史新高；地產(chǎn)股、電力股漲幅居前。截至收盤，滬指漲0.03%，報(bào)3297.29點(diǎn)，深成指跌0.58%，報(bào)9878.32點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.68%，報(bào)1935.86點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.92%，報(bào)1003.32點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額11090.19億元。

　機(jī)構(gòu)看盤

　華泰證券：根據(jù)德國(guó)基民盟CDU官網(wǎng)，德國(guó)新政府聯(lián)盟協(xié)議（4月10日版本）對(duì)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的準(zhǔn)入規(guī)則作出調(diào)整，「在關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的敏感領(lǐng)域，未來(lái)只能安裝可信組件」，刪除了此前4月9日版本中「可信國(guó)家組件」表述，同時(shí)未提及中國(guó)通信設(shè)備商的具體名字，華泰證券認(rèn)為這一改變或標(biāo)誌著德國(guó)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不再排斥中國(guó)設(shè)備商，國(guó)內(nèi)通信設(shè)備龍頭有望持續(xù)參與德國(guó)5G建設(shè)。目前歐洲5G滲透率仍較低，建設(shè)空間廣闊，建議關(guān)注在海外市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下的國(guó)內(nèi)5G設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇機(jī)遇。

　興業(yè)證券：能源清潔化大背景下煤、電利潤(rùn)分配的均值回歸仍在路上，2025年初以來(lái)火電發(fā)電量降速疊加煤炭庫(kù)存高企持續(xù)對(duì)煤價(jià)形成壓力。年內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)陸火電資產(chǎn)的業(yè)績(jī)彈性，長(zhǎng)期關(guān)注公用事業(yè)屬性加強(qiáng)後火電板塊價(jià)值重估。一方面因2024年北方火電資產(chǎn)盈利能力較弱，2025年度電價(jià)並未出現(xiàn)明顯下滑；另一方面2025年初至今坑口煤價(jià)持續(xù)下跌，在此背景下該行綜合判斷北方火電資產(chǎn)更加受益。推薦具備業(yè)績(jī)彈性的全國(guó)性&京津冀電力資產(chǎn)。持續(xù)推薦價(jià)值有望重估的電力資產(chǎn)。

　中信證券：應(yīng)對(duì)外部衝擊，政策層近期高度重視「做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)」，採(cǎi)取以舊換新補(bǔ)貼擴(kuò)容、特定群體補(bǔ)貼、類「消費(fèi)券」政策等政策組合提振內(nèi)需，關(guān)注受益內(nèi)需政策加碼的航空、物流和區(qū)域集運(yùn)龍頭。

　1)航空：面對(duì)顯著上升的採(cǎi)購(gòu)成本，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)各航司將暫停波音飛機(jī)的引進(jìn)計(jì)劃。若假設(shè)延遲波音的退出計(jì)劃疊加航材採(cǎi)購(gòu)成本上升，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)三大航飛機(jī)引進(jìn)增速或降至1%—2%。關(guān)稅反制進(jìn)一步限制航空業(yè)供給，票價(jià)拐點(diǎn)漸近，國(guó)際油價(jià)下跌釋放利潤(rùn)空間，關(guān)注「五一」前航空布局機(jī)會(huì)。

　2)物流：以舊換新國(guó)補(bǔ)擴(kuò)容及潛在的消費(fèi)刺激政策有望傳導(dǎo)至需求端，選取品類相關(guān)度高的順周期龍頭。3)區(qū)域集運(yùn)：復(fù)盤歷史，積極的財(cái)政政策有望推動(dòng)大宗商品需求的修復(fù)，2024年內(nèi)貿(mào)行業(yè)CR3接近80%，預(yù)計(jì)需求變化將傳導(dǎo)至運(yùn)價(jià)端，同時(shí)潛在轉(zhuǎn)運(yùn)需求有望傳導(dǎo)至亞洲區(qū)域集裝箱船東，建議關(guān)注受益於內(nèi)需修復(fù)彈性的內(nèi)貿(mào)集運(yùn)龍頭、以及潛在轉(zhuǎn)口受益標(biāo)的。