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　5月19日，在深交所主辦的2025全球投資者大會(huì)上，三位國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資領(lǐng)域?qū)＜遥謩e就創(chuàng)業(yè)板ETF快速增長(zhǎng)原因、創(chuàng)業(yè)板未來(lái)投資價(jià)值、對(duì)外資吸引力以及產(chǎn)品國(guó)際化等方面話題，分享了自己的看法。

　創(chuàng)業(yè)板指歸母淨(jìng)利潤(rùn)同比增速達(dá)26%

　根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至2025年一季報(bào)，創(chuàng)業(yè)板指的歸母淨(jìng)利潤(rùn)同比增速為26%，相較2024年全年的5.6%有快速提升；且創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)前PE（ttm）為30.7倍，處?kù)哆^(guò)去五年20%分位數(shù)。較高的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟⑤^低的估值優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)近期市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板指ETF的關(guān)注度提升。

　談及快速增長(zhǎng)原因，富國(guó)基金創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理曹璐迪表示，創(chuàng)業(yè)板指匯聚了中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的核心資產(chǎn)，其成分股不僅是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的標(biāo)桿，更在全球產(chǎn)業(yè)鏈中佔(zhàn)據(jù)重要地位。創(chuàng)業(yè)板指覆蓋的電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子等高科技行業(yè)權(quán)重佔(zhàn)比超60%，這些行業(yè)全球科技創(chuàng)新趨勢(shì)高度契合，成為國(guó)際資本配置中國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力的核心標(biāo)的。同時(shí)，國(guó)家持續(xù)推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，創(chuàng)業(yè)板聚焦「三創(chuàng)四新」（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式），戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)佔(zhàn)比較高，受益於國(guó)家對(duì)成長(zhǎng)行業(yè)、新型科技行業(yè)的支持。

　投資創(chuàng)業(yè)板指數(shù)可分享產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利

　當(dāng)前，新能源、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板匯聚了大量此類創(chuàng)新型企業(yè)，是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前沿陣地之一。

　如何看待未來(lái)創(chuàng)業(yè)板的投資價(jià)值，易方達(dá)基金指數(shù)投資部高級(jí)基金經(jīng)理成曦指出，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為核心競(jìng)爭(zhēng)力，注重研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)的創(chuàng)新投入使得這些企業(yè)能夠不斷推出新產(chǎn)品、新服務(wù)，開拓新市場(chǎng)，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)具備較好的成長(zhǎng)潛力；創(chuàng)業(yè)板企業(yè)不僅在新興產(chǎn)業(yè)中表現(xiàn)活躍，也為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了技術(shù)支持和創(chuàng)新模式；投資者通過(guò)投資創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，能夠便捷布局產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展趨勢(shì)，分享產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利；創(chuàng)業(yè)板具有較好的市場(chǎng)活力和彈性，交易活躍，估值彈性較大；投資者在投資時(shí)也需要注意相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　創(chuàng)業(yè)板上市公司總市值超13萬(wàn)億

　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年5月中旬，創(chuàng)業(yè)板上市公司已超過(guò)1300家，總市值超過(guò)13萬(wàn)億元人民幣，其中，不少企業(yè)是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)和新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，這些正是外資投資最為看重的方向。

　對(duì)外資吸引力方面，景順長(zhǎng)城基金創(chuàng)業(yè)板50ETF基金經(jīng)理張曉南表示，首先，創(chuàng)業(yè)板匯聚了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心領(lǐng)域，電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥、電子、計(jì)算機(jī)等多個(gè)高科技行業(yè)佔(zhàn)比逐年提升。

　其次，從制度創(chuàng)新的角度來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板作為中國(guó)資本市場(chǎng)近年來(lái)改革的試驗(yàn)田，審核周期大幅縮短，發(fā)行市盈率市場(chǎng)化定價(jià)，為創(chuàng)新企業(yè)提供高效融資通道。

　再次，從估值和盈利角度看，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的投資價(jià)值也非常凸顯。以創(chuàng)業(yè)板代表性指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)為例，截至2025年5月16日，指數(shù)的市盈率分別為31、30倍，分別處?kù)督?年24%、27%分位。比歷史70%以上的時(shí)間便宜。同時(shí)，根據(jù)Wind一致預(yù)測(cè)，創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50未來(lái)兩年淨(jìng)利潤(rùn)複合增長(zhǎng)率都超過(guò)了29%。可謂是估值和盈利均合意的投資標(biāo)的。

　最後，從投資便利度上看，國(guó)際投資者當(dāng)前除了可以通過(guò)陸股通、QFII等渠道投資創(chuàng)業(yè)板，還可以通過(guò)ETF互通項(xiàng)目參與創(chuàng)業(yè)板投資。截至2025年5月16日，共有11隻創(chuàng)業(yè)板ETF（創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)50、創(chuàng)業(yè)大盤）納入與香港的ETF互聯(lián)互通項(xiàng)目。同時(shí)，越來(lái)越多掛鈎創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的基金在海外上市。

　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)產(chǎn)品國(guó)際化機(jī)遇與挑戰(zhàn)並存

　近年來(lái)，隨著互聯(lián)互通機(jī)制愈發(fā)完善、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)產(chǎn)品在美國(guó)、新加坡、歐洲五國(guó)等海外市場(chǎng)上市，標(biāo)誌著創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與國(guó)際投資者的連接更加緊密。

　張曉南指出，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)產(chǎn)品的國(guó)際化有望創(chuàng)造的更多機(jī)遇，但同時(shí)也存在很多挑戰(zhàn)。從機(jī)遇端來(lái)看，一方面創(chuàng)業(yè)板海外指數(shù)產(chǎn)品的發(fā)行，豐富全球指數(shù)布局，有助提升我國(guó)指數(shù)體系國(guó)際影響力、競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面使全球投資者能夠通過(guò)更便捷的方式參與中國(guó)創(chuàng)新成長(zhǎng)企業(yè)的投資，通過(guò)國(guó)際化定價(jià)和跨境交易機(jī)制，能夠更充分地匯集全球資本，為科技型、創(chuàng)新型企業(yè)提供更穩(wěn)定的融資渠道和發(fā)展動(dòng)力。從挑戰(zhàn)端來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板50的國(guó)際化面臨著語(yǔ)言、法規(guī)、市場(chǎng)環(huán)境、投資者認(rèn)知等多方面巨大差異的挑戰(zhàn)。除此之外，海外產(chǎn)品還可能受交易時(shí)段、做市商機(jī)制等因素影響，出現(xiàn)跟蹤誤差或流動(dòng)性等問題。（記者 何瑋）